中金策略高盛：希慎兴业下调至“沽售”评级目标价下调至16港元

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　　高盛发布研报称，因应股息上调空间有限及利园八期写字楼预租情况存在不确定性，将希慎兴业（00014）评级由“中性”下调至“沽售”，目标价由24.9港元下调至16港元。高盛指，希慎兴业自2023年将股息下调25%后，股息仅靠现金盈利勉强覆盖，考虑到目前计及永续债的净负债比率达49.2%，远高于同业的10%至30%，认为未来两至三年股息上调空间有限。预测公司2026至2028年股息分派比率分别达138%、97%及88%。

　　利园八期方面，项目85万平方尺写字楼将于第四季开幕，高盛指，管理层对预租进展着墨有限，此前市场有传指众安银行已承租4.5万平方尺，平均月租约每平方尺50元，预测项目写字楼出租率于2026至2028年将分别达到约30%、50%及80%，对应租金收入3，400万、1.88亿及2.86亿元，对比总资本开支约300亿元，至2028年预期成本回报率仅约1%，将对集团股本回报率构成拖累。